Modelos de atuação
Consultor, assessor ou gestor de investimentos: qual a diferença?
Três profissionais regulados pela CVM, com papéis, responsabilidades e formas de remuneração diferentes. Entenda qual faz sentido para a sua família.
· 6 min de leitura · por Bárbara Gadel Moore
Quem tem patrimônio relevante costuma ouvir as palavras consultor, assessor e gestor como se fossem sinônimos. Não são. No Brasil, cada uma descreve uma atividade diferente, com regras próprias da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Saber a diferença ajuda a entender quem está do seu lado, quem decide e como cada profissional é remunerado.
Assessor de investimento
O assessor de investimento atua vinculado a uma corretora ou distribuidora, conforme a Resolução CVM 178/2023. Ele apresenta produtos, recebe ordens e acompanha o cliente em nome dessa instituição.
Na maior parte dos casos, é remunerado pela distribuição: parte das taxas dos produtos, comissões ou valores ligados ao volume aplicado. É um modelo legítimo e muito comum. O ponto a observar é que a orientação costuma se limitar aos produtos da plataforma à qual o assessor está ligado.
Gestor de recursos
O gestor (administrador de carteiras, na linguagem da Resolução CVM 21/2021) recebe um mandato para decidir e executar os investimentos em nome do cliente. É a chamada gestão discricionária: o cliente define a política de investimentos, e o gestor opera dentro dela.
Faz sentido para quem quer delegar o dia a dia das decisões. Em geral, é remunerado por taxa de administração sobre o patrimônio e, às vezes, por taxa de performance.
Consultor de valores mobiliários
O consultor, regido pela Resolução CVM 19/2021, presta orientação, recomendação e aconselhamento de forma profissional, independente e individualizada. A própria norma diz que a adoção e a implementação das recomendações são exclusivas do cliente.
Na prática, isso significa:
- o consultor recomenda, por escrito e com fundamentos;
- o cliente decide e executa nas instituições que escolheu;
- o consultor não tem custódia dos recursos e não pode atuar como procurador do cliente para executar operações;
- a remuneração vem do cliente, por honorário definido em contrato.
Uma comparação direta
| Assessor | Gestor | Consultor | |
|---|---|---|---|
| Norma da CVM | Resolução 178/2023 | Resolução 21/2021 | Resolução 19/2021 |
| Quem decide | Cliente, com orientação | Gestor, dentro do mandato | Cliente |
| Quem executa | Cliente, via instituição | Gestor | Cliente |
| Remuneração típica | Distribuição de produtos | Taxa sobre o patrimônio | Honorário pago pelo cliente |
| Visão de outras instituições | Em geral, limitada | Limitada ao mandato | Todas, por desenho |
Qual faz sentido para a sua família?
Não existe resposta única. Quem quer delegar decisões pode preferir um gestor. Quem gosta de operar com o apoio de uma plataforma pode se sentir bem atendido por um assessor. Quem quer manter o controle e, ao mesmo tempo, ter uma visão independente sobre todas as instituições, a empresa, a sucessão e os seguros tende a se beneficiar de um consultor.
Os modelos também podem conviver. Muitas famílias mantêm seus bancos e assessores e contratam um consultor como uma camada adicional de julgamento e coordenação. É exatamente assim que a Moore Patrimonial trabalha.
Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo e educacional. Não constitui recomendação de investimento individualizada nem avaliação de qualquer instituição ou profissional específico.